KW 38/2025 – Ausführlicher Rückblick & strategischer Ausblick: Alle Märkte im Fokus

16 Sep. 2025 • 2 min read

Rückblick – KW 37/2025

Europa:

Der DAX bewegte sich seitwärts bei hoher Volatilität und schloss nahezu unverändert um 23.695 Punkte. Die Unsicherheit drehte sich um das Frankreich-Downgrade, geopolitische Risiken (Polen/Drohnenvorfall) und mögliche neue Zinsimpulse. Defensive Sektoren, Pharma und Industriewerte waren gesucht, Banken und Tech schwächer.
Französische Aktien litten, insbesondere Banken und Versorger, während Risikoprämien für französische Assets stiegen.

USA:

S&P 500 und Dow Jones zeigten solide Verläufe, verteidigten ihre Niveaus trotz Gewinnmitnahmen bei Tech. Inflationsdaten und Zinsfantasien prägten die Marktstimmung, defensive Umschichtung spürbar.

Asien:

Asiens Märkte zeigten positive Dynamik: Hang Seng +0,75 %, Japan und Korea stiegen durch Tech-Rallys und Exportwachstum, China bleibt politisch gestützt.

Frankreichs Downgrade und politische Krise ließen die Risikoaufschläge auf französische Staatsanleihen stark steigen: 10-jährige OATs notieren bei 3,50–3,70 %, der Spread zum Bund ist so hoch wie seit Jahren nicht mehr.
Deutsche Bundesanleihen und US-Treasuries wurden als sichere Häfen gesucht, Peripherieländer litten unter dem Dominoeffekt.

Gold bleibt gefragt als Absicherung, Silber tendiert fest.
Öl reagierte volatil auf geopolitische Meldungen, Industriemetalle blieben seitwärts bis fest.

Bitcoin rangierte zwischen 121.000 und 124.000 USD, angetrieben von ETF-News und Risk-Off-Momentum. Altcoins wie ZEC, OKB und MANA zeigten starke Wochenperformance.
Volatilität blieb erhöht, DeFi und Staking waren im Fokus, Regulierung und Markttransfers prägten die Stimmung.

EUR/USD schwankte bei 1,160–1,174: Zins- und Risikoaufschläge auf Frankreich belasten den Euro, der Dollar profitiert als sicherer Hafen.
PLN (Zloty) unter Druck nach dem Drohnenvorfall, GBP und CHF als Relativgewinner. JPY weiter volatil auf politische News aus Japan und Asien.

Europa: Defensive Werte dürften bevorzugt werden, solange Frankreichs Downgrade, politische Unsicherheit und erneute Eurokrise-Ängste die Stimmung belasten. Banken, Versicherer und stark exponierte Zykliker bleiben im Fokus. Technisch ist die 23.500er DAX-Marke kritisch.
USA: Kapitalzufluss bei US-Tech und Defensivwerten, aber weiterhin Konsolidierungsneigung: Fed-Entscheidung und Arbeitsmarktdaten stehen im Zentrum.
Asien: Positive Impulse von Export und Tech, aber die globale Unsicherheit kann Schwankungen erhöhen. Chinesische Stimuli und japanische Reformpolitik werden weiter genau verfolgt.

Französische Staatsanleihen dürften weiter unter Druck bleiben, Spreads zu Bunds und Treasuries können sich weiter ausdehnen. "Sichere Häfen" wie deutsche und US-Staatsanleihen sowie Schweizer Bonds profitieren.
Peripheriemärkte und Banken-Sektoren sind besonders empfindlich gegenüber neuen Frankreich-Schocks.

Gold könnte weiter Anlauf auf neue Hochs nehmen, getrieben von globaler Unsicherheit und dem Zug in Absicherungen. Silber und Goldaktien wie Barrick, Newmont und Franco Nevada zeigen relative Stärke.
Ölpreise bleiben volatil, Agrarrohstoffe und Industriemetalle profitieren von Erholungsszenarien in Asien.

Volatilität bleibt hoch, Bitcoin und Altcoins reagieren auf Fed-News und ETF-Flows. Neue regulatorische Entscheidungen aus den USA können kurzfristige Kursrallys oder Rücksetzer erzeugen.

EUR/USD bleibt volatil: Jeder neue politische und bondtechnische Impuls zu Frankreich, Italien, Spanien kann den Euro kurzfristig belasten. Der US-Dollar, CHF und JPY bleiben gefragt.
Hedging gegen weitere Zloty-Schwäche ist ratsam (Mini-Futures, CFD, Optionen).

Aktives Risikomanagement und defensive Portfolio-Auslegung sind jetzt Pflicht.
Frankreich-Exposures beschränken, Risikoaufschläge und Spread-Absicherung prüfen.
Chancen in US-Tech, Edelmetallen und alternativen Sektoren screenen.
Forex-Trader sollten mit schnellen Richtungswechseln, hoher Volatilität und abgesicherten Ein-/Ausstiegen planen.

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Dieser Newsletter dient der Markt- und Risikoanalyse. Keine Anlageempfehlung.